वित्तीय संस्थानों के लिए बढ़ती वैश्विक मंदी के संकेत सिग्नल और अधिक क्रेडिट और बाजार जोखिम



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जोखिम प्रबंधक एक आसन्न वैश्विक मंदी के साथ संघर्ष करेंगे।

गेटी

वित्तीय संस्था जोखिम प्रबंधकों, नियामकों और विधायकों को व्यापक आर्थिक और बाजार डेटा पर अपना ध्यान केंद्रित करना चाहिए जो वैश्विक मंदी के बढ़ते संकट का संकेत दे रहे हैं। आज का 10-वर्षीय अमेरिकी खजाना काफी गिर रहा है 1.59% और यू.एस. 2-वर्ष के ट्रेजरी बांड के लिए समकक्ष दर से नीचे, 2007 के बाद पहली बार, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक अशुभ संकेत है। वित्तीय संस्थान, विशेष रूप से, ब्याज दर संकेतों के लिए अविश्वसनीय रूप से संवेदनशील हैं। यह उलटा उपज वक्र है, जबकि गारंटी नहीं है, संकेत है कि हम जल्द ही मंदी में प्रवेश कर सकते हैं।

10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी दर

Macrotrends

आज के वक्र व्युत्क्रम से पहले भी, फेडरल रिजर्व की मंदी संभावना मॉडल पहले से ही अगले 12 महीनों में मंदी का 31.5% मौका दिखा रहा था; जुलाई 2007 की तुलना में यह मंदी की संभावना थोड़ी अधिक है।

ट्रेजरी स्प्रेड द्वारा भविष्यवाणी की गई अमेरिकी मंदी की संभावना *

नोट: बारह महीने आगे (महीने का औसत) स्रोत: फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मंदी संभावना मॉडल

क्या समान रूप से डिस्कनेक्टिंग कम है 30 साल की उपज साथ ही है। 2.015% & nbsp की 30-वर्षीय उपज, अब जून 2016 के बाद से सबसे कम स्तर पर है जब ब्रिटिश ने यूरोपीय संघ छोड़ने के लिए मतदान किया था। मुझे डर है कि 2 साल का ट्रेजरी बांड जल्द ही 30 साल के एक से अधिक का उत्पादन करेगा।

30-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी रेट

Macrotrends

दुर्भाग्य से, यह न केवल यू.एस. है जिसमें एक उलटा उपज वक्र है। यूके 10 साल की गिल्ट की उपज 2008 के बाद पहली बार 2-वर्ष के गिल्ट के नीचे गिर गया। & nbsp; दो दिन पहले, द जर्मन उपज वक्र जो नकारात्मक है, 10 साल का जर्मन बंड & nbsp; 3 महीने के जर्मनी के खजाने से कम पैदावार था।

एक वैश्विक मंदी की बढ़ती बाधाओं का मतलब है कि जोखिम प्रबंधकों को अपने जोखिम मॉडल को पुन: व्यवस्थित करने के लिए अपने क्रेडिट, बाजार, परिचालन और तरलता जोखिमों को मापने के लिए और अधिक करने की आवश्यकता है। & nbsp; मॉडल परिणामों में जोखिम प्रबंधकों को इस बात पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि जोखिम कम करने के लिए किस परिसंपत्ति को बेचना है, आंतरिक नियंत्रणों को बढ़ाना है, और संभावित रूप से बदलते डेरिवेटिव पदों जो क्रेडिट और बाजार जोखिमों को कम करते हैं।

जोखिम प्रबंधकों को क्या चिंता होनी चाहिए कि हम अपरिवर्तित क्षेत्र में हैं। & nbsp; नॉर्थमैनट्रेडर के संस्थापक और प्रमुख बाजार रणनीतिकार स्वेन हेनरिक के अनुसार, "हमने कभी भी इतने अधिक कर्ज और इतने कम फेड गोला-बारूद के साथ मंदी का सामना नहीं किया है।" मैं उनसे सहमत हूं कि "कई स्थानों पर नकारात्मक दरों के प्रभाव अभी भी हैं।" इसके लिए कोई प्लेबुक नहीं। ऐतिहासिक डेटा बहुत काम का होगा। ”

स्वेन हेनरिक

नॉर्थमैन व्यापारी

राइजिंग पुनर्खरीद (रेपो) बाजार दर हेनरिक के साथ समाप्‍त होती है; बाजार प्रतिभागी वास्तव में चिंतित हैं कि अमेरिकी कोष घाटे का विस्तार करने के लिए अधिक ऋण जारी करना जारी रखेगा।

ट्रेजुरियों के लिए रेपो दर और अतिरिक्त रिज़र्व पर फेड की रुचि

FactSet

दुनिया की अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में कम दर निश्चित रूप से वित्तीय संस्थानों पर अपने ऋण और प्रतिभूति दोनों विभागों में आय का दबाव डालेगी। इसके अलावा, कुछ उभरते बाजारों और अमेरिका में कम ब्याज दरों और संभावित घटती दरों का मतलब है कि अधिक कंपनियों को और भी अधिक पैसा उधार लेने की संभावना है। अमेरिका में। कॉर्पोरेट ऋण जीडीपी का लगभग 75% हिस्सा है, और उस ऋण की बढ़ती मात्रा नीचे निवेश ग्रेड बॉन्ड या वाचा-ऋण और दस्तावेज़-लिट leveraged ऋण के रूप में है। & nbsp; यह देखते हुए कि कैसे ऋणी कंपनियां पहले से ही हैं, एक आर्थिक मंदी की संभावना बढ़ जाएगी कि कंपनियां लागत और सेवा ऋण में कटौती करने के लिए लोगों को आग लगा देंगी और कॉर्पोरेट डिफ़ॉल्ट की संभावना को धक्का देगी। कॉर्पोरेट ऋण दुनिया भर में व्यापक रूप से वित्तीय संस्थानों, विशेष रूप से बैंकों, प्रतिभूतियों फर्मों, पेंशन फंड और बीमा कंपनियों द्वारा आयोजित किया जाता है।

मंदी की बढ़ती बाधाओं का मतलब यह भी है कि वित्तीय संस्थानों को अप्रत्याशित घाटे को बनाए रखने में मदद करने के लिए अपने पूंजीगत बफ़रों को बढ़ाना चाहिए। बैंक, पेंशन फंड और बीमा कंपनियों के पास विनियामक या कानूनी आवश्यकताएं हैं जो उन्हें अधिक पूंजी को खराब कर देगी; गैर-बैंकों की हल्की आवश्यकताएं हैं, ताकि वे वित्तीय प्रणाली की सुरक्षा और सुदृढ़ता के लिए एक बड़ी चुनौती पेश कर सकें।

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जोखिम प्रबंधक एक आसन्न वैश्विक मंदी के साथ संघर्ष करेंगे।

गेटी

वित्तीय संस्था जोखिम प्रबंधकों, नियामकों और विधायकों को व्यापक आर्थिक और बाजार डेटा पर अपना ध्यान केंद्रित करना चाहिए जो वैश्विक मंदी के बढ़ते संकट का संकेत दे रहे हैं। आज का 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी 1.59% तक गिर गया है और यू.एस. 2-वर्ष के ट्रेजरी बांड के बराबर दर से नीचे, 2007 के बाद पहली बार, यू.एस. अर्थव्यवस्था के लिए एक अशुभ संकेत है। वित्तीय संस्थान, विशेष रूप से, ब्याज दर संकेतों के लिए अविश्वसनीय रूप से संवेदनशील हैं। यह उलटा उपज वक्र है, जबकि गारंटी नहीं है, संकेत है कि हम जल्द ही मंदी में प्रवेश कर सकते हैं।

10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी दर

Macrotrends

आज के वक्र व्युत्क्रम से पहले भी, फेडरल रिजर्व की मंदी संभावना मॉडल पहले से ही अगले 12 महीनों में मंदी का 31.5% मौका दिखा रहा था; जुलाई 2007 की तुलना में यह मंदी की संभावना थोड़ी अधिक है।

ट्रेजरी स्प्रेड द्वारा भविष्यवाणी की गई अमेरिकी मंदी की संभावना *

नोट: बारह महीने आगे (महीने का औसत) स्रोत: फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मंदी संभावना मॉडल

समान रूप से डिस्कॉन्सरिंग क्या है 30 साल की उपज कितनी कम है। 2.015% की 30-वर्षीय उपज अब जून 2016 के बाद से सबसे कम स्तर पर है जब ब्रिटिश ने यूरोपीय संघ छोड़ने के लिए मतदान किया था। मुझे डर है कि 2 साल का ट्रेजरी बांड जल्द ही 30 साल के एक से अधिक का उत्पादन करेगा।

30-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी रेट

Macrotrends

दुर्भाग्य से, यह न केवल यू.एस. है जिसमें एक उलटा उपज वक्र है। 2008 के बाद पहली बार ब्रिटेन की 10 साल की गिल्ट की पैदावार 2 साल के गिल्ट से नीचे आ गई। दो दिन पहले, जर्मन उपज वक्र जो कि नकारात्मक है, 10 साल के जर्मन बंडल में 3 महीने के जर्मनी के खजाने से कम उपज थी।

एक वैश्विक मंदी की बढ़ती बाधाओं का मतलब है कि जोखिम प्रबंधकों को अपने जोखिम मॉडल को पुन: व्यवस्थित करने के लिए अपने क्रेडिट, बाजार, परिचालन और तरलता जोखिमों को मापने के लिए और अधिक करने की आवश्यकता है। मॉडल परिणामों में जोखिम प्रबंधकों को इस बात पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि जोखिम को कम करने के लिए किस परिसंपत्ति को बेचना है, आंतरिक नियंत्रणों को बढ़ाना, और क्रेडिट और बाजार के जोखिम को कम करने वाले संभावित परिवर्तनशील स्थिति को बदलना है।

जोखिम प्रबंधकों को क्या चिंता करनी चाहिए कि हम अपरिवर्तित क्षेत्र में हैं। नॉर्थमैनट्रेडर के संस्थापक और प्रमुख बाजार रणनीतिकार स्वेन हेनरिक के अनुसार, "हमने कभी भी इतने अधिक कर्ज और इतने कम फेड गोला-बारूद के साथ मंदी का सामना नहीं किया है।" मैं उनसे सहमत हूं कि "कई स्थानों पर नकारात्मक दरों के प्रभाव अभी भी हैं।" इसके लिए कोई प्लेबुक नहीं। ऐतिहासिक डेटा बहुत काम का होगा। ”

स्वेन हेनरिक

नॉर्थमैन व्यापारी

राइजिंग पुनर्खरीद (रेपो) बाजार दर हेनरिक के साथ समाप्‍त होती है; बाजार प्रतिभागी वास्तव में चिंतित हैं कि अमेरिकी कोष घाटे का विस्तार करने के लिए अधिक ऋण जारी करना जारी रखेगा।

ट्रेजुरियों के लिए रेपो दर और अतिरिक्त रिज़र्व पर फेड की रुचि

FactSet

दुनिया की अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में कम दर निश्चित रूप से वित्तीय संस्थानों पर अपने ऋण और प्रतिभूति दोनों विभागों में आय का दबाव डालेगी। इसके अलावा, कुछ उभरते बाजारों और अमेरिका में कम ब्याज दरों और संभावित घटती दरों का मतलब है कि अधिक कंपनियों को और भी अधिक पैसा उधार लेने की संभावना है। अमेरिकी कॉर्पोरेट ऋण में सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 75% होता है, और उस ऋण की बढ़ती मात्रा निवेश ग्रेड बांड या वाचा-ऋण और दस्तावेज़-लीव लीवरेज्ड ऋण के रूप में होती है। यह देखते हुए कि कैसे ऋणी कंपनियां पहले से ही हैं, एक आर्थिक मंदी की संभावना बढ़ जाएगी कि कंपनियां लागत और सेवा ऋण में कटौती करने के लिए लोगों को आग लगा देंगी और कॉर्पोरेट डिफ़ॉल्ट की संभावना को धक्का देगी। कॉर्पोरेट ऋण दुनिया भर में व्यापक रूप से वित्तीय संस्थानों, विशेष रूप से बैंकों, प्रतिभूतियों फर्मों, पेंशन फंड और बीमा कंपनियों द्वारा आयोजित किया जाता है।

मंदी की बढ़ती बाधाओं का मतलब यह भी है कि वित्तीय संस्थानों को अप्रत्याशित घाटे को बनाए रखने में मदद करने के लिए अपने पूंजीगत बफ़रों को बढ़ाना चाहिए। बैंक, पेंशन फंड और बीमा कंपनियों के पास विनियामक या कानूनी आवश्यकताएं हैं जो उन्हें अधिक पूंजी को खराब कर देगी; गैर-बैंकों की हल्की आवश्यकताएं हैं, ताकि वे वित्तीय प्रणाली की सुरक्षा और सुदृढ़ता के लिए एक बड़ी चुनौती पेश कर सकें।